‘सर्व म्युच्युअल फंडांद्वारे निधीची उपाययोजना’ यावरील सेबीच्या आकडेवारीवर नजर टाकल्यास गेल्या वर्षभरात विविध क्षेत्रातील गुंतवणुकीत बदल झाल्याचे दिसून येतेय. बेंचमार्क सेन्सेक्समध्ये सुमारे ४० टक्क्यांची वाढ झाल्याचंही पाहायला मिळालंय. तसेच अनेक पटीने परतावा देणार्‍या बऱ्याच शेअर्सनी १८-२४ महिन्यांच्या कालावधीनंतर गेल्या एका वर्षात बाजाराशी जुळवून घेतले आहे. चलनवाढ, जगभरातील वाढते व्याजदर, जागतिक अर्थव्यवस्थेतील मंदी आणि रशिया-युक्रेन युद्धाच्या चिंतेमुळे मंदीची सुरुवात झाली. लोक इक्विटीमध्ये गुंतवणुकीचे पर्याय शोधत असताना म्युच्युअल फंडात (MFs) गुंतवणूक करणारे मोठे गुंतवणूकदार कुठे गुंतवणूक करत आहेत, छोटे गुंतवणूकदार याच्याच शोधात आहेत.
म्युच्युअल फंडाने होल्डिंग कुठे कमी केली?
एक क्षेत्र जे दुर्लक्षित राहिले ते म्हणजे आयटी क्षेत्र. फेब्रुवारी २०२२ मध्ये इंडस्ट्री इक्विटी अॅसेट अंडर मॅनेजमेंट (AUM)च्या १२.२% किंवा २५०,७७१ कोटींपासून सॉफ्टवेअर क्षेत्रातील म्युच्युअल फंड एक्सपोजर आता ६.७८% किंवा १५१,९०९ कोटी आहे. आणखी एक क्षेत्र ज्यामध्ये घसरण झाली आहे ते म्हणजे ग्राहक नॉन टिकाऊ वस्तूंचं क्षेत्र आहे. या क्षेत्रातील म्युच्युअल फंड एक्सपोजर फेब्रुवारी २०२३ मध्ये २.९४% वर आला आहे, जे मागील वर्षीच्या याच कालावधीत ५.९३% होते. फार्मास्युटिकल्समधील एक्सपोजर ५.६१% वरून ३.२२% पर्यंत घसरले आहेत. बाजारातील तज्ज्ञ म्हणतात, या बदलामागे एक चांगले कारण आहे. वाढती महागाई, व्याजदर आणि घटत्या डिस्पोजेबल उत्पन्नामुळे ग्राहक नॉन टिकाऊ वस्तूंचं क्षेत्र दबावाखाली राहू शकते. कोविडच्या चिंता कमी झाल्यामुळे संपूर्ण फार्मा क्षेत्रातील एक्सपोजरमध्ये घट झाली आहे.
आयटी क्षेत्र मात्र यूएस आणि इतर युरोपियन बाजारपेठेतील झालेल्या वाढीच्या चिंतेमुळे प्रभावित राहण्याची शक्यता आहे, ज्याचा वाटा भारतीय आघाडीच्या आयटी कंपन्यांच्या कमाईच्या ८०% पेक्षा जास्त आहे. तसेच टीसीएस आणि इन्फोसिसने अपेक्षेपेक्षा कमी निकाल जाहीर केल्यानंतर या आठवड्यात हे क्षेत्र नव्या दबावाखाली आले. आर्थिक वर्ष २०२४ साठी इन्फोसिसने ४-७% महसूल मार्गदर्शन दिले, जे आर्थिक वर्ष २०२३ मधील १६% वाढीपेक्षा कमी आहे. गेल्या चार ट्रेडिंग सत्रांमध्ये Infosys आणि TCS चे शेअर्स ११.९% आणि २५% ने घसरले आहेत. गेल्या वर्षभरात त्यांचे शेअर्स अनुक्रमे २३% आणि १२.५% नी घसरले आहेत. अमेरिका आणि युरोप मंदीचा सामना करत असल्याने अनिश्चिततेमुळे पुढील तीन ते चार महिने आयटी शेअर्सवर विक्रीचा दबाव कायम राहील, असे विश्लेषकांचे मत आहे.
म्युच्युअल फंडाने होल्डिंग्स कुठे वाढवली?
म्युच्युअल फंड देशाच्या पायाभूत सुविधांवर पैज लावत आहेत. सरकारच्या वर्धित लक्ष आणि अर्थमंत्र्यांनी त्यांच्या अलीकडील अर्थसंकल्पीय भाषणात रस्ते आणि महामार्ग, रेल्वे यावर लक्ष केंद्रित करून त्यांच्या संरक्षणासाठी १० लाख कोटी रुपयांच्या भांडवली खर्चाची घोषणा केली. एक क्षेत्र म्हणून बांधकामात टक्केवारीच्या दृष्टीने कमाल वाढ झाली आहे, म्युच्युअल फंड उद्योगाने फेब्रुवारी २०२३ मध्ये त्यांच्या एकूण इक्विटी AUM पैकी ३.३३% वाढ केली आहे, जी फेब्रुवारी २०२२ मध्ये १.२९% होती. त्यापाठोपाठ बँकिंग आणि वित्त क्षेत्राचा क्रमांक लागतो. बँकिंग क्षेत्रातील वाढ फेब्रुवारीमध्ये २१.९४% वर गेली आहे, जी एका वर्षापूर्वी २०.५४% वर गेली आहे, ती मागील वर्षी ७.२१% वरून ९.३२% वर गेली आहे. सिमेंट क्षेत्र देखील लाभार्थी ठरले आहे, कारण म्युच्युअल फंडाने त्यांचे एक्सपोजर फेब्रुवारी २०२२ मध्ये १.०३% वरून फेब्रुवारी २०२३ मध्ये १.७३% पर्यंत वाढवले आहे.
हेही वाचाः ITC देशातील ७ वी सर्वात मोठी कंपनी म्हणून आली समोर, ‘या’ दिग्गज कंपनीला सोडले मागे
मोठ्या गुंतवणूकदारांवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे?
जेव्हा शंका असेल तेव्हा छोट्या गुंतवणूकदारांनी मोठे गुंतवणूकदार काय करत आहेत, याचे अनुसरण केले पाहिजे, कारण भविष्यात कोणते क्षेत्र किंवा कंपन्या चांगले काम करू शकतात हे शोधण्यासाठी त्यांच्याकडे योग्य परिश्रम आणि विश्लेषण क्षमता आहे. संस्थात्मक गुंतवणूकदार जे अनेक क्षेत्रांमध्ये आणि कंपन्यांमध्ये मोठ्या रकमेची गुंतवणूक करतात, ते काही सर्वोत्तम आर्थिक विचारांना काम देतात. मोठ्या रिसर्च आणि फंड मॅनेजमेंट टीमसह ते देशांतर्गत आणि जागतिक घडामोडींचा प्रभाव समजून घेणारे पहिले आहेत. त्यांच्याकडे व्यवस्थापन आणि क्षेत्राच्या वाढीची समजदेखील आहे. आणखी एक महत्त्वाचा पैलू म्हणजे ते ज्या प्रमाणात चालतात. सर्व ४२ म्युच्युअल फंडांची इक्विटी-ओरिएंटेड योजनांमध्ये एकूण १५.०६ लाख कोटी रुपयांची AUM आहे. जर म्युच्युअल फंडांनी एखाद्या क्षेत्रातील त्यांची होल्डिंग १% वरून २% पर्यंत वाढवली, तर याचा अर्थ १५,००० कोटी रुपयांची अतिरिक्त वाढ होईल. एखाद्या क्षेत्रातील ४-५ प्रमुख कंपन्यांमध्ये १५,००० कोटींचा अतिरिक्त ओघ कंपनीच्या शेअरच्या किमतीत तात्काळ वाढ करेल. जेव्हा संस्थात्मक गुंतवणूकदार एखाद्या क्षेत्रावर निर्णय घेतात, तेव्हा पैज लागू शकते हे हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. अल्पकालीन ते मध्यम आणि काही प्रकरणांमध्ये अगदी तीन ते पाच वर्षेही असू शकते. किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी थेट स्टॉक गुंतवणुकीचा जोखमीचा मार्ग स्वीकारण्यापेक्षा म्युच्युअल फंडाद्वारे इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करणे चांगले आहे.
म्युच्युअल फंडाने होल्डिंग कुठे कमी केली?
एक क्षेत्र जे दुर्लक्षित राहिले ते म्हणजे आयटी क्षेत्र. फेब्रुवारी २०२२ मध्ये इंडस्ट्री इक्विटी अॅसेट अंडर मॅनेजमेंट (AUM)च्या १२.२% किंवा २५०,७७१ कोटींपासून सॉफ्टवेअर क्षेत्रातील म्युच्युअल फंड एक्सपोजर आता ६.७८% किंवा १५१,९०९ कोटी आहे. आणखी एक क्षेत्र ज्यामध्ये घसरण झाली आहे ते म्हणजे ग्राहक नॉन टिकाऊ वस्तूंचं क्षेत्र आहे. या क्षेत्रातील म्युच्युअल फंड एक्सपोजर फेब्रुवारी २०२३ मध्ये २.९४% वर आला आहे, जे मागील वर्षीच्या याच कालावधीत ५.९३% होते. फार्मास्युटिकल्समधील एक्सपोजर ५.६१% वरून ३.२२% पर्यंत घसरले आहेत. बाजारातील तज्ज्ञ म्हणतात, या बदलामागे एक चांगले कारण आहे. वाढती महागाई, व्याजदर आणि घटत्या डिस्पोजेबल उत्पन्नामुळे ग्राहक नॉन टिकाऊ वस्तूंचं क्षेत्र दबावाखाली राहू शकते. कोविडच्या चिंता कमी झाल्यामुळे संपूर्ण फार्मा क्षेत्रातील एक्सपोजरमध्ये घट झाली आहे.
आयटी क्षेत्र मात्र यूएस आणि इतर युरोपियन बाजारपेठेतील झालेल्या वाढीच्या चिंतेमुळे प्रभावित राहण्याची शक्यता आहे, ज्याचा वाटा भारतीय आघाडीच्या आयटी कंपन्यांच्या कमाईच्या ८०% पेक्षा जास्त आहे. तसेच टीसीएस आणि इन्फोसिसने अपेक्षेपेक्षा कमी निकाल जाहीर केल्यानंतर या आठवड्यात हे क्षेत्र नव्या दबावाखाली आले. आर्थिक वर्ष २०२४ साठी इन्फोसिसने ४-७% महसूल मार्गदर्शन दिले, जे आर्थिक वर्ष २०२३ मधील १६% वाढीपेक्षा कमी आहे. गेल्या चार ट्रेडिंग सत्रांमध्ये Infosys आणि TCS चे शेअर्स ११.९% आणि २५% ने घसरले आहेत. गेल्या वर्षभरात त्यांचे शेअर्स अनुक्रमे २३% आणि १२.५% नी घसरले आहेत. अमेरिका आणि युरोप मंदीचा सामना करत असल्याने अनिश्चिततेमुळे पुढील तीन ते चार महिने आयटी शेअर्सवर विक्रीचा दबाव कायम राहील, असे विश्लेषकांचे मत आहे.
म्युच्युअल फंडाने होल्डिंग्स कुठे वाढवली?
म्युच्युअल फंड देशाच्या पायाभूत सुविधांवर पैज लावत आहेत. सरकारच्या वर्धित लक्ष आणि अर्थमंत्र्यांनी त्यांच्या अलीकडील अर्थसंकल्पीय भाषणात रस्ते आणि महामार्ग, रेल्वे यावर लक्ष केंद्रित करून त्यांच्या संरक्षणासाठी १० लाख कोटी रुपयांच्या भांडवली खर्चाची घोषणा केली. एक क्षेत्र म्हणून बांधकामात टक्केवारीच्या दृष्टीने कमाल वाढ झाली आहे, म्युच्युअल फंड उद्योगाने फेब्रुवारी २०२३ मध्ये त्यांच्या एकूण इक्विटी AUM पैकी ३.३३% वाढ केली आहे, जी फेब्रुवारी २०२२ मध्ये १.२९% होती. त्यापाठोपाठ बँकिंग आणि वित्त क्षेत्राचा क्रमांक लागतो. बँकिंग क्षेत्रातील वाढ फेब्रुवारीमध्ये २१.९४% वर गेली आहे, जी एका वर्षापूर्वी २०.५४% वर गेली आहे, ती मागील वर्षी ७.२१% वरून ९.३२% वर गेली आहे. सिमेंट क्षेत्र देखील लाभार्थी ठरले आहे, कारण म्युच्युअल फंडाने त्यांचे एक्सपोजर फेब्रुवारी २०२२ मध्ये १.०३% वरून फेब्रुवारी २०२३ मध्ये १.७३% पर्यंत वाढवले आहे.
हेही वाचाः ITC देशातील ७ वी सर्वात मोठी कंपनी म्हणून आली समोर, ‘या’ दिग्गज कंपनीला सोडले मागे
मोठ्या गुंतवणूकदारांवर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे?
जेव्हा शंका असेल तेव्हा छोट्या गुंतवणूकदारांनी मोठे गुंतवणूकदार काय करत आहेत, याचे अनुसरण केले पाहिजे, कारण भविष्यात कोणते क्षेत्र किंवा कंपन्या चांगले काम करू शकतात हे शोधण्यासाठी त्यांच्याकडे योग्य परिश्रम आणि विश्लेषण क्षमता आहे. संस्थात्मक गुंतवणूकदार जे अनेक क्षेत्रांमध्ये आणि कंपन्यांमध्ये मोठ्या रकमेची गुंतवणूक करतात, ते काही सर्वोत्तम आर्थिक विचारांना काम देतात. मोठ्या रिसर्च आणि फंड मॅनेजमेंट टीमसह ते देशांतर्गत आणि जागतिक घडामोडींचा प्रभाव समजून घेणारे पहिले आहेत. त्यांच्याकडे व्यवस्थापन आणि क्षेत्राच्या वाढीची समजदेखील आहे. आणखी एक महत्त्वाचा पैलू म्हणजे ते ज्या प्रमाणात चालतात. सर्व ४२ म्युच्युअल फंडांची इक्विटी-ओरिएंटेड योजनांमध्ये एकूण १५.०६ लाख कोटी रुपयांची AUM आहे. जर म्युच्युअल फंडांनी एखाद्या क्षेत्रातील त्यांची होल्डिंग १% वरून २% पर्यंत वाढवली, तर याचा अर्थ १५,००० कोटी रुपयांची अतिरिक्त वाढ होईल. एखाद्या क्षेत्रातील ४-५ प्रमुख कंपन्यांमध्ये १५,००० कोटींचा अतिरिक्त ओघ कंपनीच्या शेअरच्या किमतीत तात्काळ वाढ करेल. जेव्हा संस्थात्मक गुंतवणूकदार एखाद्या क्षेत्रावर निर्णय घेतात, तेव्हा पैज लागू शकते हे हे समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. अल्पकालीन ते मध्यम आणि काही प्रकरणांमध्ये अगदी तीन ते पाच वर्षेही असू शकते. किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी थेट स्टॉक गुंतवणुकीचा जोखमीचा मार्ग स्वीकारण्यापेक्षा म्युच्युअल फंडाद्वारे इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करणे चांगले आहे.
